最近打開朋友圈，總能看到一個之前很少出現(xiàn)的詞——LPR，朋友圈討論的熱火朝天，小金也忍不住湊了一把熱鬧，今天就跟大家一起探討一下新版LPR到底帶來了哪些影響~
什么是LPR？
LPR這個詞對于很多人來說還是很陌生的，我們先來說一說什么是LPR？
LPR（Loan Prime Rate），也就是貸款基礎(chǔ)利率，是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點生成。
以前，銀行是按照央行發(fā)布的貸款利率作為標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)放貸款時以此為基準(zhǔn)上下浮動，后來為了推動利率市場化改革，2013年起我國全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消了貸款利率下限。為了防止引發(fā)市場定價混亂，央行在同年建立了貸款基礎(chǔ)利率LPR集中報價和發(fā)布機制。
簡單來說就是，先篩選出10家綜合實力比較強的全國性銀行成為LPR報價行，然后每個工作日，這10個銀行都根據(jù)自己對行內(nèi)最優(yōu)客戶執(zhí)行的貸款利率（期限為一年的貸款）向全國銀行間同業(yè)拆借中心報送本行貸款基礎(chǔ)利率。而后剔除其中的最高和最低價之后，剩余的報價為有效報價。
至于其他的貸款利率，都是通過考慮各種風(fēng)險因素之后，在LPR基礎(chǔ)上進行加減。
當(dāng)時各行報價主要參考的都是央行公布的貸款基準(zhǔn)利率，造成市場化程度不高，LPR與央行公布的貸款基準(zhǔn)利率持平，使得市場利率（即市場供求關(guān)系決定的利率）與貸款基準(zhǔn)利率并存，市場化很難推進。因此有了這次的LPR改革。
LPR有哪些新變化？
中國人民銀行8月25日發(fā)布公告稱，自10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率以最近一個月相應(yīng)期限的貸款市場報價利率（LPR）為定價基準(zhǔn)加點形成。10月8日前已經(jīng)發(fā)放和已經(jīng)簽訂合同但未發(fā)放的貸款仍按原合同執(zhí)行。
1. LPR定價機制發(fā)生變化
改前：參考貸款基準(zhǔn)利率
改后：參考公開市場操作利率（MLF）
原來LPR定價參考的是貸款基準(zhǔn)利率，現(xiàn)在改為采用MLF加點的方式，加點的幅度主要取決于各報價行自身的資金成本、市場供求、風(fēng)險溢價等因素。
順便科普下MLF
MLF是由人民銀行在2014年創(chuàng)設(shè)的，是央行向符合一定資質(zhì)要求的銀行提供貸款的利率。
它主要是發(fā)揮中期政策利率的作用，通過調(diào)節(jié)向金融機構(gòu)中期融資的成本來對金融機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響，引導(dǎo)其向符合國家政策導(dǎo)向的實體經(jīng)濟部門提供低成本資金，促進降低社會融資成本。也就是說，央行可以通過調(diào)整MLF的釋放量和利率來影響市場利率,也可以直接影響貸款利率。
2. 增加報價行
改前：10家
改后：18家
現(xiàn)在在原有的基礎(chǔ)上增加了城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行。報價行種類增多，也能更具有市場代表性。
3. 增加期限品種
改前：1年期
改后：1年期+5年期
增加期限品種，有利于完善LPR期限結(jié)構(gòu)，對于銀行發(fā)放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價有參考價值。
住房貸款方面，公告顯示，首套商業(yè)性個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限LPR，二套商業(yè)性個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限LPR加60個基點。
4. 報價頻率調(diào)整
改前：每日1次
改后：每月1次
原來是每日報價，現(xiàn)在改為每月報價1次，有利于提高LPR的報價質(zhì)量。
LPR的新變化對各界有何影響？
1. 企業(yè)：降低企業(yè)融資成本
LPR的新變化打破了原先的市場利率與貸款基準(zhǔn)利率并存得局面，使得市場化成為可能，對于降低整個實體經(jīng)濟的融資成本有很大幫助。LPR為資金成本、市場供需及風(fēng)險議價三項加點構(gòu)成，目前更傾向于反應(yīng)了資金成本的下降。不過，由于小微企業(yè)的風(fēng)險溢價程度較高，對于小微企業(yè)的融資成本降低作用有限。
2. 金融市場：對股票、債券市場具有正面效應(yīng)
國泰基金認(rèn)為，股市方面，流動性邊際改善，將利好流動性敏感的券商和科技板塊。但監(jiān)管約束下和信用分層下難以“大水漫灌”。債市方面，MLF利率的下降將打開長端、短端的空間。
不少專家認(rèn)為，此次調(diào)整對市場情緒面的影響均偏正面，對于股市有一定的支撐作用，債市方面，利率債處于相對比較寬松的區(qū)間，有利于其走牛的態(tài)勢。
對于信用債而言，由于風(fēng)險偏好提升，部分銀行可能會加大更高風(fēng)險與收益的信用債配置，信用利差有進一步壓縮的可能。投資者可以根據(jù)到時的收益變化選擇性賣出。
3. 房貸：對于樓市的影響有限
房貸問題是眾多消費者更加關(guān)注的問題，這次LPR機制調(diào)整到底對房貸有沒有影響？
有專家認(rèn)為，由于新版LPR來臨后會降低整個社會的利率基數(shù)，也會使整體房貸利率出現(xiàn)下調(diào)，特別是首套房貸款利率。也就是說，從整體上看，最起碼房貸成本是不太會上升的，但是下調(diào)的空間恐怕也是有限的。
中國貨幣網(wǎng)公布的報價結(jié)果顯示，2019年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為4.25%，5年期以上LPR為4.85%。一些城市首套房利率仍存在打折的情況，比如上海，首套房利率最低可以打9折到95折；而二套房通常是基準(zhǔn)利率的1.1倍。
調(diào)整參考基準(zhǔn)后，可能就不會再存在打折的情況了，但是未來LPR可能會下降，長期來說LPR的定價還是存在相對優(yōu)勢的。但是短期內(nèi)的變動恐怕不會太大。
央行也表示，近期將在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上發(fā)布關(guān)于個人住房貸款利率政策的公告。新的LPR形成機制并不會使房貸利率下降。金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)注意，“房住不炒”的定位不能偏離，同時，避免把房地產(chǎn)工具化。
小金提醒大家，很多消費者在LPR的新機制出來后，十分關(guān)注樓市變化，但是實際上8月25日，央行就個人住房貸款利率舉行的新聞發(fā)布會上，明確在改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制過程中，保持個人住房貸款利率水平基本穩(wěn)定。因此這次LPR的改革不會對樓市產(chǎn)生過大的影響。消費者也應(yīng)該保持理性，不要沖動買賣。